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Usdt第三方支付:2021年,哪些行业在扩张?

Allbet登录网址 2021年12月12日 快讯 20 0

本文来自微信公众号:财经十一人(ID:caijingEleven),作者:刘建中、尹路、徐沛宇、郑慧,编辑:李廷祯,原文标题:《2021十大扩张行业》,题图来自:视觉中国


2021年,疫情防控常态化、经济增长方式调整、原材料价格上涨、货币增速下降,这些因素综合起来,影响了一些行业的表现。在12月5日发表的《2021十大收缩行业》一文中,我们复盘了收缩行业的表现,本文则聚焦扩张行业。


我们沿用《2021十大收缩行业》的测算方法,该测算方法如下:


为了和疫情之前做比较,比较的基准定为2019年的前三季度。请注意,下文谈到的“基准期”,即是2019年前三季度;谈到“当期”,是指2021年前三季度。


第一步,把某行业所有样本公司的“当期”营业收入加总,然后与“基准期”相比,数值的变动比例计为A。


第二步,把该行业所有样本公司的“当期”的营业利润加总,与“基准期”相比,数值的变动比例计为B。


第三步,我们给A和B同样的权重,计算A和B的平均值C。


第四步,按照各行业C的大小排序。C为正值,则意味着行业扩张。比如C为10%,在文中,就定义为“该行业扩张了10%”。


行业样本公司的选择方法,参考A股上市公司的“申银万国分类”。为了体现行业特点,去除了那些业务占比过小、名不符实的公司,具体情况见尾注。


本文提到的“扩张”行业或许和您的日常感知不同。比如,如果从日常感知出发,新能源汽车行业应该是大幅扩张的行业。但该行业虽然营收大幅上升,营业利润却增长缓慢,最终未能上榜。


《财经十一人》发现,和疫情之前相比,众多行业已经恢复,且显著扩张。譬如,造纸、军工行业,分别扩张了70%和51%,但也未能上榜。


以下是扩张排名前十行业的测算结果与分析。


NO.10 钢铁 88%


钢铁行业有36家样本公司。基准期总营收12483亿元,总营业利

  • 润635亿元。与基准期相比,当期总营收上升了48.7%,总营业利润上升了128%,两者均值为88%。


    在36个钢铁样本公司中,基准期和当期都没有亏损企业。与基准期相比,有16家企业营业利润实现了翻倍以上增长,占样本企业总数的44%。当期,宝钢股份(600019.SH)营业利润306亿元,为行业之最。在基准期,其营业利润125亿元。宝钢股份当期销售钢材吨数比基准期高了约10%,营业利润的大幅上涨,主要来自于钢铁涨价。


    钢铁行业营收、营业利润的增长,主要来自于各类钢材价格普遍上涨。以HRB400 20mm螺纹钢为例,基准期价格均值为4028元/吨,当期价格均值5072元/吨,上涨了35%(见图1)目前,钢材价格已开始回落,预计2022年钢铁行业难以继「ji」续扩张。



     从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 宝钢股份(600019.SH):上涨36.4%;

    • 鞍钢股份(000898.SZ):上涨30.7%;

    • 华菱钢铁(000932.SZ):上涨18.8%。


    NO.9 化学原料 91%


    化学原料行业共有47家样本公司。基准期总营收2237亿元,总营业利润186亿元。与基准期相比,当期总营收上升了19%,总{zong}营业利润上升了162.4%,两者均值为91%。


    47个样本公司中,基准期和当期都有两家企业微亏。与基准期相比,有26家企业营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的55%。当期,宝丰能源(600989.SH)营业利润64亿,为行业之最。在基准期,其营业利润33亿元。


    当期,受能源价格上涨、市场供求关系影响,国内化工行业景气度较高,各类化学原料价格普遍上涨(见图2)。这导致了化学原料行业营收、营业利润的显著增长。


    以98%硫酸为例,基准期价格均值为306元/吨,当期价格均值为621元/吨,上涨了103%。目前各类化学原料价格已经普遍回落,预计2022年化学原料行业难以(yi)继续大幅扩张。



    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在「zai」A股的表现如下:


    • 中泰化学(002092.SZ):上涨64.8%;

    • 卫星化学(002648.SZ):上涨104%;

    • 三友化工(600409.SH):下跌4.4%。


    NO.8 生物制药 101%


    生物制药行业有「you」46家样本公司。基准期总营收492亿元,总营业利润123亿元。与基准期相比,当期总营收上升了68.2%,总营业利润上升了133.6%,两者均值为101%。


    在46个样本公司中,基准期有9家亏损,亏损总额21.6亿元。当期仍有9家亏损,亏损总额11.6亿元,减亏46.3%。与基准期相比,有12家企业营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的26%。当期,智飞生物 wu[(300122.SZ)营业利润99亿,为行业之最。在基准期,其营业利润为21亿元。


    根据中信建投(601066.SH)的研报《从工业增加值看未来优势行业》,中国进入“投资增速拐点”之后,健康相关产业的增速会高于GDP增速。作为健康产业的重要组成部分,2015-2019年,样本公司的营业利润保持了年均18%的复合增速。


    受疫情影响,生物制药行业的需求增速被突然放大。未来,该行业能否保持这种增速,不容乐观。原因之一是疫情消退,原因之二是医保控费。不过,生物制药行业创新“xin”性强,行业门槛高,未来增速大概率会高于GDP增速。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 智飞生物(300122.SZ):下跌16.8%;

    • 长春高新(000661.SZ):下跌38.6%;

    • 华兰生物(002007.SZ):下跌32.9%。


    NO.7 被动电子元件 106%  


    最常见的被动电子元件,包括电容、电阻、电感。其中,电容占整个市场规模的70%以上。这些看似平淡无奇的小器件,是支撑电子信息产业发展的基石。比如,一台iPhone X需要用到上千「qian」颗电容。中国高端电容器市场,长期被京瓷、威世等日美龙头公司占据。本土企业市场份额占比小,产品档次低。


    该行业样本公司共15家。样本公司基准期总营收171亿,营业利润33亿。与基准期相比,当期总营收上『shang』升了70%,总营业利润上升了142%,两者均值为106%。


    在15个样本公司中,基准期有1家亏损,亏损额0.2亿元‘yuan’,当期则没有亏损企业。与基准期相比,有9家企业的营业利润实现了两倍以上的增长,占‘zhan’样本企业总数的60%。当期营业利润最高的企业是三环集团(300408.SZ),营业利润从基准期的7.9亿元上升到当期的20亿元。


    当期被动电子元件行业营收和营业利润同时上升,主要有两个原因。其一,下游的军工、消费电子、汽车行业需求旺盛;其二,国内技术进步,市场份额提升。随着中国经济的回升,以及本土公司市《shi》场份额的提升,此行业未来大概率会保持扩张态势。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 三环集团(300408.SZ):上涨19.8%;

    • 振华科技(000733.SZ):上涨90.1%;

    • 风华高科(000636.SZ):下跌14.9%。


    NO.6 有色金属 119%



    有色行业共有132家样本公司。基准期总营收12961亿元,总营业利润444亿元。与基准期相比,当期总营收上升了56.4%,总营业利润上升了181%,两者均值为119%。


    在132个样本公司中,基准期有14家亏损,总亏损金额为31.6亿元。当期亏损6家,总金额为12.4亿元,减亏61%。与基准期相比,有65家企业的营业利润(run)实现了翻倍以上的增长,占样“yang”本企业总数的49%。当期,紫金矿业(601899.SH)营业利润186亿元,为行业之最。在基准期,它营业利润51亿元。


    有色金属行业营收、营业利润的增长,主要来自于铜、铝、锌等各类有色金属价格的普遍上涨。以铝为例,基准期价格均值为13900元/吨,当期价格均值18500元/吨,上涨了33%(见图3)。目前各类金属价格稳中有落《luo》,2022年有色行业难以继续扩张。


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    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 江西铜业(600362.SH):上涨16.9%;

    • 中国铝业(601600.SH):上涨73.3%;

    • 紫金矿业(601899.SH):上涨11.8%。


    NO.5 光伏制造 146%


    光伏制造业,从上游到下游主要包括硅料、硅片、电池片、组件四大主件,以及玻璃、银浆、金刚线等辅材。自2020年9月中国宣布“碳达峰碳中和”目标以来,光伏发电行业的前景大振,光伏制造业也随之被看好。


    光伏制造行业有40家样本公司。基准期总营收1643亿元,总营业利润157亿元。与基准期相比,当期总营收上升了99.2%,总营业利润上升了193.4%,两者均值为146%。


    在40个样本公司中,基准期有9家亏损,总亏损金额为3.6亿元。当期亏损6家,总亏损金额为7.4亿元。当期亏损总额变大的主要原因是协鑫集成(002506.SZ)由赢转亏,亏损额3.9亿元。扣除协鑫集成,当期总亏损与基准期持平。


    与基准期相比,有27家营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的68%。当期,隆基股份(601012.SH)营业利润87.9亿,为行业之 zhi[冠。在基准期,其营业利润42.7亿元。


    当期光伏设备行业营收和营业利润同时上升,主要原因是光伏发电需求{qiu}大增。光伏全产业链供不应求,主流企业产品量价齐升。


    不过,由于短期需求增长过快,导致光伏玻璃等产品价格快速上涨,影响了新增光伏装机的规模。随着光伏行业的逐渐成熟,产业链各环节都将步入平稳发展期,2022年将难现2021年的火热。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样「yang」本公司,在A股的表现如下:


    • 隆基股份(601012.SH):上涨27.8%;

    • 通威股份(600438.SH):上涨17.7%;

    • 天合光能(688599.SH):上涨〖zhang〗215%。


    NO.4 医疗器械 154%


    医疗器械行业有100家样本公司,基准期总营收983亿元,总营业利润220亿元。与基准期相比,当期总营收上升了96.2%,总营业利润上升了211.7%,两者的平均值为154%。


    在100个样本公司中,基准期有2家亏损,亏损总额2亿元。当期有3家亏损,亏损总额2.7亿元,基本持平。与基准期相比,有36家公司营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的36%。


    当期,英科医 yi[疗(300677.SZ)营业利润最高,为81亿元。基准期其营业利润为1.45亿,当期是基准期的56倍。英科医疗的主要产品是医疗防护用品,其业绩大幅提升,主要受到疫情影响。


    上文提到的中信建投相关研究,称未“wei”来健康相关产业的增速会高于GDP增速。医疗器械行业亦属于健康产业。2015-2019年,样本公司的营业利润保持了年均27%的复合增速。未来疫情影响渐弱,该行业2020-2021年的超高增长“chang”将不复存在,未来将是平稳增长。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前3名的样本「ben」公司,在A股的表现如下:


    • 迈瑞医疗(300760.SZ):下降17.6%;

    • 英科医疗(300677.SZ):下降46.5%;

    • 迪安诊断(300244.SZ):下降5.6%。


    NO.3 锂电池 163%


    锂电池行业有45家样本公司,基准期总营收2145亿元,总营业利润174亿元。与基准期相比,当期总营收上升了108.2%,总营业利润上升了217.6%,两者均值为163%。


    在45个样本公司中,基准期有3家亏损,总亏损金额为25.6亿。当期亏〖kui〗损1家,总金额为0.8亿元,减亏97%。与基准期相比,有25家营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数【shu】的56%。当期,宁德时代(300750.SZ)营业利润109亿元,为行业之冠。在基准期,其营业利润44亿元。


    锂电池行业是2021年高度吸睛的行业,产销两旺。2021年前三季度锂电池累计装机92GW,同比上升169%。从产业链条上来说,该行业分为前中后三部分:前端是有色金属、氟化物等资源;中间是正负极、电解液、铜箔、隔膜、锂电设备;后端是以宁德时代为代表的电池制造商。当期,全产业链各环节都获得了大幅增长,但中前端的利润增幅更大,资源企业和原料供应商成为最大受益者。


    锂电池行业爆发的主要动力,来自新能源车的快速发展。2021年预计中国全年新能源车销量超过300万辆,欧洲新能源车销量占比已经超过所有汽车的20%。全球新能源车动力电池市场当【dang】中,中国企业占比超过50%。


    国内外市场的旺盛需求,共同造就了国内锂电池行业的火热。未来数年内,新能源车、储能这两大市场会持续高速增长,锂电池行业也将保持扩张态势。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 洛阳钼业(603993.SH):下跌5.3%;

    • 宁德时代(300750.SZ):上涨79.2%;

    • 欣旺达(300207.SZ):上涨53.7%。


    NO.2 集成电路与芯片 222%


    集成电路与芯片行业,共有71家样本公司。基准期总营收1193亿元,总营业利润82亿元。与基准期相比,当期总营收上升了73.7%,总营业利润上升了371.1%,两者均值为222%。


    在71个样本公司中,基准期有12家亏损,总亏损金额为22.4亿。当期4家亏损,总金额为8.1亿元,减亏64%。与基准期相比,有50家营业利润实现了翻倍以上的增长,占样本企业总数的70%。当期,中芯国际(688981.SH)营业利润75.5亿,为行业之冠。在基准期,其营业利润7.8亿元。


    2021年,史无前例的全球大缺货,让芯片行业走到了聚光灯下。根据第三方咨询机构高盛的报告,始发于汽车行业的全球芯片短缺,影响了从钢铁到空调等169个行业。


    “缺芯潮”来自两大因素,其一是新冠疫情,其二是美国制裁引发的囤货需求。“缺芯潮”自然带来了涨价。这使集成电路与芯片企业的营收和营业利润都大幅提升。目前产能紧张的局面,已开始有所缓解。一位资深从业人员预计,2022年芯片行业不会继续扩张,而是基本维持现状。


    从2021年1月1日到12月7日,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 中芯国际(688981.SH):下跌6.4%;

    • 长电科技(600584.SH):下跌23.5%;

    • 韦尔股份(603501.SH):上涨28.8%。


    NO.1 显示器件 516%


    显示器件行业,共有40家样本公司。基准期总营收2485亿元,总营业利润53亿元。与基准期相比,当期总营收上升了89%,总营业利润上升了944%,两者均值为516%。


    在40个样本公司中,基准期有8家亏损,总亏损金额为64亿。当期也有8家亏损,总亏损金额为29亿元,减亏54.7%。与基准期相比,有13家企业营业利润实现了翻倍以“yi”上的增长,占样本企业总数的32.5%。当期,京东方A(000725.SZ)的营业利润295亿元,为行业之最。在基准期,其营业利润11亿【yi】元。


    在液晶电视、显示器等面板产品上,国内曾严重依赖日本〖ben〗、韩国。海关总署数据显示,2007年我国进口液晶显示面板19.5亿个,价格为407.5亿美元。为此,京东方A等企业在 *** 的支持下,走上自研的道路。


    2021年,显示行业景气度持续向好。疫情重构了人们的生活和工作方式,远程办公、线上娱乐等需求持续保持增长。同时,国内产品对进口产品的替代超出预期。平安证券(0231.HK)和兴业证券(601377.SH)均认为,该行业价格面{mian}临调整,2022年无法再现2021年的扩张。


    从2021年1月1日到12月7日‘ri’,当期营收前三名的样本公司,在A股的表现如下:


    • 京东方A(000725.SZ):下跌17.8%;

    • TCL科技(000100.SZ):下跌12.4%;

    • 冠捷科技(000727.SZ):上涨12.7%。


    结束语


    2021年,各个行业扩张的原因多种多样。生物医药、医疗器械由于疫情导致需求膨胀;钢铁、化学原料、有色金属,则由于产品价格上涨;光伏、锂电池,由于转型清洁能源的大势所趋;芯片行业,则由于供不应求。此外,显示器件、被动电子元件、芯片行业的扩张,也由于技术提升、进口替代。


    诚然,2021年不是某些行业的好年景,但中国是个经济大国,行业种类齐全,整体经济仍充满韧性。我们有着巨大的内外需市场,有着充足的劳动力,有相当数量的中产阶级,有整合全球资源的巨大势能,还有着从未放弃追求美好生活的全体国民。


    2022年,值得期待。


    本文来自微信公众号:财经十一人(ID:caijingEleven),作者:刘建中、尹路、徐沛宇‘yu’、郑慧,编辑:李廷祯

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